中国私募证券投资基金行业报告(2019年4月报)

时间:2019-05-16   浏览次数:119   来源:刘有华 私募排排网研究中心

一、 中国私募证券投资基金行业状况

本研究报告所指的私募证券投资基金产品包括了信托、自主发行、公募专户、券商资管、期货专户、有限合伙、海外基金等类型或渠道的私募基金产品,同时我们根据投资策略情况将所有产品分为股票策略、相对价值策略、管理期货策略、事件驱动策略、宏观策略、固定收益、组合基金和复合策略等八大策略。如无特别说明,以下内容主要以八大策略划分情况进行阐述。

1、私募证券投资发行清算统计

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图1-1:近1年中国私募证券投资基金发行清算数量(单位:只)

数据来源:私募排排网组合大师,截至2019年4月底

从上面的发行清算数据可知,进入到2019年,私募基金发行数量瞬间放大,3月份和4月份进入爆发期,新发行私募证券投资基金数量分别高达1409只和1552只,创最近一年来的新高。而清算数量,则由于行情回暖,市场赚钱效应显著提升,产品清算的数量大幅度下降。

二、中国私募证券投资基金整体业绩

1. 2019年4月份各主要市场回顾

股票市场,2019年4月份,三大指数冲高回落。其中沪指两次冲击3300点无果,创下了年内最高3288点之后出现较为明显的调整。而上证50表现则最好。具体指数来看,沪指、深成指、上证50指数和创业板指数,月内涨跌幅分为为-0.40%、-2.35%、3.76%和-4.12%。

债券市场,4月以来,10年期国债收益率整体持续走高,月初报3.13%,月末报3.39%,月内涨幅达25.37BP。而市场违约方面,今年以来前4个月,债券市场已经出现47只债券发生违约事件,违约规模高达310亿元,其中4月份有7家企业违约,涉及规模99亿元。。

期货市场,今年以来期货市场成交量大幅上升,1-4月全国期货市场累计成交量和成交额同比分别增长23.77%和39.21%。4月份,欧佩克减产、委内瑞拉产量与出口大幅下滑、美国终止伊朗豁免令油价不断推高,需求端数据可观也为油价提供助力,上海原油期货价格单月上涨7.69%。其次铁矿石和螺纹钢价格月内冲高回落,单月分别上涨2.90%和2.71%。

2、八大策略指数表现情况

市场指数来看,4月份沪深300指数微涨1.06%,相比一季度涨势有所缓和。而今年以来,沪深300指数则大涨29.98%。在此背景下,各个融智私募策略指数的表现尚可,其中4月份各大策略互有涨跌,但是均在1个点之内,其中表现最好的为相对价值策略,单月涨幅1.60%,股票多头策略则只有-0.18%的平均收益率。具体的各个策略指数数据如下表:

表2-1:2019年4月份融智策略指数(%)


近一个月

近三个

六个月

一年

今年以来

沪深300%

1.06%

22.23%

24.08%

4.16%

29.98%

股票策略(%

-0.18%

15.11%

14.07%

2.36%

18.25%

固定收益%

0.31%

1.83%

2.99%

3.66%

2.54%

管理期货%

1.05%

2.61%

5.07%

8.34%

4.09%

宏观策略(%

-0.46%

8.15%

9.50%

6.90%

11.43%

相对价值%

1.60%

5.96%

6.82%

6.08%

6.15%

事件驱动%

-1.08%

12.41%

11.17%

-5.30%

12.96%

复合策略(%

0.50%

8.70%

9.14%

4.78%

10.55%

组合基金(%

0.84%

8.72%

9.68%

5.92%

11.41%

数据来源:私募排排网组合大师,截至2019年4月底。

3. 4月份八大策略正负收益比

下面是八大策略的正负收益比数据。从下图的结果来看,在2019年4月份,八大策略的私募基金表现一般。正收益率比例最高的为固定收益,高达79.51%的产品获得正收益率。其次是相对价值策略,高达77.40%的产品为正收益率。而产品数量最多的股票多头策略,只有50.39%的产品月度收益率为正。

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图2-1:八大策略私募基金4月份正负收益比例

数据来源:私募排排网组合大师,截至2019年4月底

4 最近一年回撤与夏普比率统计

从私募排排网的数据统计得到八大策略私募基金近一年的最大回撤的分布情况如下图所示。股票策略来看,最近一年的平均回撤为19.66%,相比上个月继续有所下降,其中21.92%的产品最近一年最大回撤在10%以内,42.88%的产品最大回撤超过20%。相对价值策略和固定收益的整体回撤较小,平均回撤分别只有5.35%、2.56%,相对价值产品中,64.85%的产品回撤在5%以内,84.74%的产品回撤在10%以内;另外组合基金的平均回撤为11.49%,相比上个月继续有所下降,和股票多头相比扔存在较大优势。其他策略的回撤数据见下图:

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图2-2:八大策略私募基金近一年最大回撤分布情况

数据来源:私募排排网组合大师,截至2019年4月底

从私募排排网的数据,统计得到八大策略私募基金近一年的夏普比率的分布情况,如下图所示。正夏普比率最高的是固定收益策略,高达81.61%,其次是相对价值策略,高达75.98%,最低的是事件驱动策略,只有35.29%的产品最近一年夏普比率为正。而对于产品数量最多的股票策略,平均夏普比率为0.16,其中60.74%的产品夏普比率为正,相比上个月再次大幅上升。

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图2-3:八大策略私募基金近一年夏普比率分布

数据来源:私募排排网组合大师,截至2019年4月底


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